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甲醇淡季当道 1月市场转机何在
甲醇,互联网+甲醇,互联网+甲醇,甲醇网站平台 / 2018-12-28

原油大跌,淡季当道,近期国内甲醇市场连续弱势下行,各地区成交放量困难。需求清淡、库存高位两个最大的利空因素持续围绕着市场,上、中、下游均呼“难做”,想提前过节。下面隆众资讯就库存、下游需求、成本支撑等几个因素阐述当前市场的几个特点。

1、 库存

来源:隆众资讯

表1 国内甲醇各片区库存对比

单位:吨

来源:隆众资讯

目前内地与港口整体库存高位,截止到隆众资讯最新数据显示,内地市场库存在上周也是再次出现拐点,回到垒库状态。连限气严重的西南地区也是同样,可见市场的低迷态势。目前港口地区主要三大片区江苏、广东、连云港货源均十分充裕,太仓个别库区仍存因库满而往常州转船货的可能。广东地区因在价格上升水江苏地区,同样的美金成本到货的背景下,势必会有更多的进口船货抵达,上周华南片区库存上涨2-3万吨就是最明显的体现。连云港地区,当前库存25万余吨左右,其中60%以上属当地烯烃大厂,近期大厂除长约外,国产现货与美金现货无买盘意向,可见工厂货源充裕。

高位的港口库存使得期货即使到了1901的交割月份也不会出现逼仓现象,货源充裕,对市场利空打压严重。

2、 下游

表2 甲醇下游产品利润表

单位:元/吨

来源:隆众资讯

尽管当前下游尚处于盈利状态,但并不代表出货良好。山东甲醛主产区临沂地区货源库存高位,迎合甲醇成本出货困难。往年鲁南地区在春节前会有备货行情出现,从今年的局势来看,或许很困难了;西南地区二甲醚的严查,已经使得当地部分企业准备外销甲醇;MTBE在原油接连大跌的背景下难逃法网;冰醋酸虽然利润较大,但利润空间也一直在缩小。因此,有什么不如有需求,原油大跌使得整个化工产业链低迷难改,需求与库存是同样制约市场的并列主要因素。

3、成本

2018年全球的甲醇生产企业可谓暴利,因此当前不论是国内还是国际,上游都只是获利回吐而已。尽管目前国内部分工厂已经抵达基本边缘,但今年丰厚的利润恐怕亏一点钱也是毫无压力的。加之当前身处冬季,指望抵达成本线而停车对市场带来利好,对于煤制工厂来说可能不大,降负倒是存在可能。冬季停车对装置损害很大,因此多数工厂在冬季只可能有降负预期,但肯定不会停车。

国际上,近期美金盘商谈不多,但当前美金盘价格与太仓进口现货人民币价格已经处于顺挂状态。离成本线尚远,因此近期国际装置的动态需要密切留意。冬季伊朗地区天然气有限产预期,届时是否会影响当地工厂的开工以及生产成本,仍是重点因素。此外,近期北美天然气的高位价格以及几套装置的停车,对美国市场带来了较大的价格利好,12月市场已经相对反弹了30-40美元了,也将对全球市场带来一定的支撑。因此近期CFR中国仍然处于涨跌两难的状态,但下行空间有限,价格已经处于一个相对低位。

综上所述,多方面因素显示市场在需求清淡的背景下难有向好,去库存仍是春节前国内上游工厂的主要意向,需求面难有支撑或许仍需工厂降价来迎合市场的状态。隆众预计,1月国内甲醇市场主产区工厂仍存降价预期,但消费市场在备货与物流车辆趋紧的背景下下行空间或将有限;港口地区在美金盘支撑的影响下,或将继续偏弱震荡,下行空间不大。